Если Западу украинский рынок не интересен, то Востоку – определенно нравится
Опубликованно 01.03.2017 02:46
Не все так плохо. В последнее время инвесторы в Украине приходят. В частности, китайские и турецкие компании и биржи проявляют интерес наших компаний и банков. Это действительно новая тенденция
Запад сейчас в меньшей степени, заинтересованы в рынках Украины. Тем не менее, инвесторы из стран Европейского союза и США в интервью подчеркивают, что рынок капитала в нашей стране должен быть намного больше, чем сейчас. И если мы опять возвращаемся на траекторию экономического роста, инвестиции компании в Украине будет увеличиваться. Если продолжается застой, очевидно томов инвестбизнеса будут продолжать снижаться. И тем не менее, Украина является слишком привлекательная страна, вряд ли кто-то будет избежать.
Конечно, мы мечтаем большое количество сделок слияний и поглощений (M&A) и ipo, например, Варшавы и инициативы стипендии. Да, нужно быть оптимистом, это выгодно. Для нас важно сосредоточиться на том, где у нас есть преимущества, особенно в области предоставления комплекса услуг зарубежных инвесторов и клиентов коммерческих банков, которые заинтересованы в выкупе долга и гарантий в неплатежеспособных банков, Фонд гарантирования вкладов физических лиц (ФГВФЛ).
Это наша украинская "фишка", в том числе объектов приватизации, здесь, у нас довольно хорошее положение на рынке. И хорошо, что в интересах иностранных инвесторов из Китая и Турции, сделки, выкуп этих активов на биржах, аккредитованных в ФГВФЛ и на аукционах Фонда госимущества Украины было не так много, как хотелось бы, но еще важно и крупные сделки. Например, 30 ноября 2016 года, китайские инвесторы до аукциона в ФГИ Украины купили госбанк "Украинский банк реконструкции и развития" за 83 миллиона гривен. Вот события настоящего, определяют наше будущее. Рынки проблемных активов и M&A наш главный приоритет, и здесь мы можем быть полезны инвесторам из восточной и Юго-Западной Азии.
В основном для привлечения этих "стратегов" на нашем рынке важность трех ключевых факторов, которые тесно связаны между собой, и поэтому воспринимать их нужно вместе. Это приватизации, инвестиций и создания инвестиционного климата. В противном случае, масштабная приватизация-2017 без привлечения инвестиций не будет эффективным для восстановления экономики Украины и выхода из кризиса. Это мы "наелись" наши олигархи за все годы после "купоны" приватизации. И еще, естественно, возникает вопрос, почему иностранные инвесторы так интересуются наши активы? Да, потому, что в последние годы они резко снизились. Кроме того, есть тенденция: там, где деньги - там и сильнее, чем валютой, где рынок слаб — национальная валюта ослабляется. Так что, если вы смотрите на множители, украинский рынок сейчас самый дешевый из 21 рынка развивающихся стран.
Конечно, в указанные цены учитывают не только объективные экономические реалии и специфические для нашей страны рисков. Я помню, в прошлом, "жирные годы" украинские фондовые индикаторы корреляции с индексом S&P 500 (показатель экономики США). Но теперь эта связь нарушена. Если рост в Америке, мы сильно падаем, или, в лучшем случае, неподвижно. Напротив, коррекция на американском рынке-это мощная продаже у нас. Вот еще один возникает актуальный вопрос: почему сейчас не работает то, что работало в прошлом?
К сожалению, ответ очевиден. Отсутствие кредитов предприятиям реального сектора экономики Украины и продолжается банкопад. Скорее всего, тест банковской системы сопротивление будет продолжаться до середины 2017 года. Средний размер банки имеют более трудно. Действительно, около 40% депозитов, они имеют риск финансовых продуктов. Больше он по-прежнему остается много вопросов к качеству залогов.
В свою очередь, как это ни странно, отдельные украинские предприятия накапливают вне банковской системы денежный поток, и, в результате, руководители данных предприятий, эти средства не с налоговыми органами, населением, их сотрудников, инвесторов, что, конечно, мало кого устраивает. И главное, почти никто не верит в то, что наши власти могут достаточно быстро взять ситуацию под контроль. Господа, в Кабинете, не забывайте: если нет достаточного спроса – он не готов. Еще хуже, когда двухзначная инфляция съедает сбережения, финансово состоятельных граждан и компаний, в этот момент банкротятся из-за денежного голода.
И все это видят и понимают иностранные инвесторы. Сейчас очень сложный период, и трудно предсказать, сколько времени он будет продолжаться еще в Украине. Таким образом, инвесторы из восточной и Юго-Западной Азии, пытаясь разобраться в различных аспектах функционирования наших рынках, в частности, проблемы, которые связаны с формирование рекордного объема государственного долга Украины. С беспокойством, их аналитики подчеркивают, что, если вы посмотрите, как эмиссия гривны и облигации внутреннего госзайма (овгз), это почти классическая пирамида понци.
Например, каждый год, при планировании бюджета фундаментальная статья наших расходов-это обслуживание кредитов и других, ранее создан, кредиты, что "машина" отложено на карте эмиссии новых обязательств. Таким образом, выпуск новых облигаций для расчета по старым. Но сегодня, наша "пирамида понци", как отмечают эксперты, превышает пределы устойчивости. Украинские налогоплательщики больше не могут платить такие огромные обязательства. Так вот в 2017 году, министр Финансов в ходе переговоров с МВФ состоится грандиозный операции внутреннего государственного долга. И, прежде всего, с облигациями внутреннего госзайма, которые имеет в своем портфеле национального банка.
Кроме того, 29 декабря прошлого года обязательства правительства были в обороте, на рекордную сумму в 594,4 млрд. гривен, из которых 381,9 млрд. гривен саккумулированы в Национальном банке. Эти обязательства государства ждет репрофайлинг, т. е. операции продления в ближайшие годы платежей министерства Финансов в области погашения и обслуживания этих ценных бумаг. Иначе говоря, не только дети, и наши внуки будут платить за сегодня готов. Таким образом, Кабинет Владимира Гройсмана, если не привлечь достаточный размер иностранных инвестиций, следует признать, что в этом 2017 году экономический подъем в целом не может иметь место.
Однако, в то время в правительстве и в Верховной Раде, следует учитывать замедление экономического роста происходило упорядоченно и постепенно, а не в форме краха. И надо признать, что риск рецессии в ближайшие шесть месяцев достаточно высоки. Даже модель поведения оппозиции только весит и сложность проблемы и не способствует выхода из этой тяжелой экономической ситуации.
И что может способствовать быстрому заживлению финансового и торгового рынков Украины? Конечно, в первую голову – приток прямых иностранных инвестиций и, соответственно, увеличения торговых и финансовых потоков. Но сумеют ли договориться между собой, без пролития крови наших власть и оппозиция? Или экономические войны и противостояния политических лидеров и бизнес-элиты, еще более усугубляется? И, может быть, это время, чтобы встряхнуть украинскую экономику и сделать это дело в Китае?! Интересно, можем ли мы стать менее технические придаток кнр или индустриального Запада? И они не так оптимисты и пессимисты в Украине является не английский язык, китайский язык преподается сейчас.
В заключение, я хотел бы предупредить: оставить Кабинет Гройсмана и не пытается изобретать украинский велосипед, мы представляем глобальную экономические законы. Таким образом, мои ожидания не самые позитивные с точки зрения навыков большинство наших министров. И еще раз хочу подчеркнуть, что нужно быть оптимистом, это действительно выгодно. И, наконец, последнее слово по-прежнему является президентом Украины.
Александр ГОНЧАРОВ,
Главный сайт http://privatization.in.ua/,
Директор Института развития экономики Украины
Редакция может быть не согласна с мнением автора. Если вы хотите написать в рубрику "Мнение", ознакомьтесь с правилами публикаций и пишите на blog@112.ua.
Категория: Интернет
Если Западу украинский рынок не интересен, то Востоку – определенно нравится